Lorsque la confiance est ébranlée par la capacité du pays le plus fort au monde à payer ses dettes, il reste non seulement une affaire interne, mais étend sa résonance aux marchés mondiaux, où les indicateurs fluctuent, les affaiblir de monnaie et les investisseurs restaurent leurs comptes. C'est ce qui s'est réellement passé lorsque Moody's a réduit la cote de crédit des États-Unis d'Amérique, dans une décision qui n'était pas seulement un changement symbolique, mais plutôt un avertissement du cœur du système financier mondial que la plus grande économie du monde n'est plus à son meilleur; La religion est agrandie, l'impuissance se développe et la confiance est discrètement érodée.
Bien que les agences de notation de crédit ne rendent pas les décisions politiques, elles soulignent fortement les malformations financières. Et lorsque vous décidez de réduire la classification des États-Unis, la question n'est pas "pourquoi cela s'est produit?", "Plutôt", qu'est-ce que cela signifie pour le monde? "
Dans ce rapport, nous posons un ensemble de questions fondamentales pour comprendre les antécédents de cette réduction, ses répercussions sur les économies mondiales et arabes et la voie que l'Amérique emprunte à la lumière de ce déclin financier.
Quelles sont les agences de classification et pourquoi leurs décisions sont-elles très dangereuses?Les agences de classification de crédit sont des institutions internationales indépendantes qui évaluent la capacité des pays et des entreprises à payer leurs dettes, et elles émettent des notes similaires aux estimations académiques; Du degré le plus élevé «excellent» au plus bas «risque élevé». Plus le degré est élevé, plus la confiance du marché et le coût de l'emprunt sont élevés, et vice versa.
La plus importante de ces agences: Moody's, Standard & Poor's et Vitch, et leurs classifications sont utilisées par les banques centrales, les investisseurs et les fonds de pension, pour estimer la sécurité des investissements. Le risque de ces agences est qu'ils sont en mesure d'influencer immédiatement le mouvement des fonds et de remodeler les voies d'investissement mondiales en quelques heures.
Défilés de classification .. Pourquoi l'Amérique a-t-elle perdu sa concession de crédit la plus élevée?La réduction de la classification américaine n'était pas surprenante, mais le résultat logique d'une détérioration à long terme des finances publiques. Moody's a basé sur un ensemble de raisons structurelles profondes qui sont clairement apparues dans les données et les attentes, et ont précédé des organismes économiques tels que le Fonds monétaire international, le Brookings Institute et le Budget Office au Congrès. Les plus importants:
- Un déficit financier chronique et accéléré
Le déficit fédéral a atteint 6,4% du PIB en 2024, avec des attentes selon lesquelles il a atteint 9% d'ici 2035, en raison de l'hypothèse des programmes de droit en échange de la stabilité des revenus. Cette augmentation des défauts approfondit la fragilité de la situation financière américaine.
- Une extension possible des réductions fiscales coûteuses
Moody's suggère l'extension de la loi de 2017 sur les "remises fiscales", qui peut ajouter 4 billions de dollars au déficit en une décennie, ce qui est un message d'avertissement indirect au Congrès.
- Une dette générale qui dépasse les limites de l'endurance
La dette fédérale devrait atteindre 134% de la production d'ici 2035, soit une augmentation de 98% en 2024, ce qui est un taux dangereux même selon les normes des économies avancées.
- Le coût du service de la dette élargi
Les paiements d'intérêts sont passés de 9% des revenus en 2021 à 18% en 2024, avec des attentes pour atteindre 30% en 2035, ce qui signifie qu'un tiers des revenus seront consommés uniquement en avantages sociaux.
- Dépenses obligatoires qui restreignent la flexibilité financière
Moody's s'attend à ce que les dépenses obligatoires atteignent 78% des dépenses publiques en 2035, ce qui réduit la capacité du gouvernement à modifier des politiques ou à mettre en œuvre des réformes.
- Paralysie politique chronique
La stagnation entre la Maison Blanche et le Congrès dans la prise de décisions financières décisives a approfondi la crise et a affaibli la confiance dans la capacité du système politique à gérer efficacement l'économie.
- Palais de plans de réforme
Les solutions proposées sont actuellement temporaires ou irréalistes et n'augmentent pas le niveau de défis financiers structurels.
- Un fardeau des avantages supérieurs à ses homologues
En 2024, le fardeau des avantages a atteint 12% des revenus, contre seulement 1,6% pour les pays qui ont encore la classification la plus élevée.
Chaque classification inférieure est un message implicite sur les risques souverains croissants (Stradstock)- Rendements de l'obligation élevés
Les obligations du Trésor ont bondi de dix ans de 0,9% en 2020 à 4,4% en mai 2025, ce qui augmente considérablement le coût de l'emprunt.
- Correction des forces traditionnelles
Malgré la flexibilité de l'économie américaine et de sa grande taille, ces facteurs ne sont plus suffisants pour compenser la forte détérioration des indicateurs financiers.
Les répercussions .. Comment la réduction de la classification affecte-t-elle l'Amérique, le monde et la région arabe? Impact sur l'économie américaine:- Coût d'emprunt élevé:
La réduction de la classification conduit à un saut dans les rendements obligataires pour attirer les investisseurs, ce qui pèse le budget américain.
- Paiements infinis:
Au milieu de 2025, il a atteint environ 1,11 billion de dollars par an, ce qui est presque équivalent au budget de défense ou de santé, et avec une escalade continue, ces avantages avalent 30% des revenus.
- La capacité du gouvernement à dépenser:
Les décideurs sont obligés de réduire les dépenses sur des secteurs tels que l'éducation et les infrastructures, ce qui ralentit la croissance économique.
- Marchés financiers:
La diminution de la confiance a incité certains investisseurs à "vendre l'Amérique", car les actifs américains ne sont plus considérés comme un refuge sûr. Le dollar a diminué de 8% depuis le début de l'année et les rendements obligataires ont considérablement augmenté.
Impact sur l'économie mondiale:- Régisse mondiale des coûts d'emprunt:
En raison de l'utilisation des obligations américaines comme référence mondiale, les rendements élevés entraînent une augmentation générale des taux d'intérêt dans le monde.
- Politiques de banque:
Les banques sont obligées d'équilibrer leur politique monétaire entre la lutte contre l'inflation et la protection de la monnaie nationale contre la pression contre le marché américain.
- Vibration de confiance dans le dollar comme monnaie de réserve:
De nombreux pays ont commencé à diversifier leurs réserves loin du dollar, ce qui menace des changements profonds dans la balance des forces monétaires mondiales.
Impact sur les pays arabes:- Pertes d'investissement temporaires:
Il existe des pays arabes qui possèdent d'énormes possessions d'obligations de trésorerie américaines, et leur valeur marchande peut être affectée en raison d'une baisse de la classification.
- Coût d'emprunt souverain élevé:
L'Association des obligations arabes au marché américain les rend vulnérables à l'intérêt mondial.
- Stress sur la politique monétaire:
Les banques centrales arabes peuvent être obligées de suivre le rythme de la politique monétaire américaine, restreignant leurs outils pour soutenir la croissance locale.
- Effets sur les marchés financiers régionaux:
Certains d'entre eux peuvent assister à une baisse des liquidités ou des fluctuations temporaires si la réduction de la classification s'accompagne d'annonces économiques négatives de l'Amérique.
Dangers stratégiques ... où mène cette voie financière?- La dette publique est sérieusement agrandie:
Selon le Budget Office du Congrès, la dette peut atteindre 156% de la production d'ici 2055, ce qui est un pourcentage sans précédent qui dépasse les niveaux de la Seconde Guerre mondiale.
Les investisseurs internationaux les restaurent à chaque vibration du marché américain (français)- Drain budgétaire public:
Les avantages à eux seuls peuvent consommer 5,4% de la production en 2055, ce qui signifie que les dépenses diminuent sur les secteurs de service.
- D'accord fardeau social et politique:
Les générations futures paieront le prix de déficit actuel grâce à des impôts plus élevés et des services plus faibles, ce qui pourrait générer de graves problèmes sociaux.
- Emploi de la situation financière mondiale de l'Amérique:
Poursuivant cette voie, l'Amérique pourrait perdre sa position de centre financier mondial, en particulier avec les États des pays vers des alternatives au dollar.
- Faiblesse du gouvernement pour faire face aux crises:
Chaque crise future trouvera le gouvernement américain devant des options financières limitées en raison de l'érosion des excédents et de l'espace financier.
La classification réduit-elle une plus grande crise?La réduction de la classification n'est qu'un nouvel épisode dans une série d'indicateurs négatifs accumulés. Entre l'érosion de la confiance, la stagnation politique et l'absence de réformes radicales, les États-Unis sont confrontés à une voie financière dangereuse.
Et si vous ne prenez pas de mesures décisives et radicales, la question ne sera pas: "Quand la confiance sera-t-elle restaurée?" «Au contraire:" Combien de temps l'économie américaine peut-elle se tenir sans vibrations qui ne peuvent pas être contenues? "
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