Sam Fleming - Claire Jones
Les économistes confirment que l'attaque israélienne contre l'Iran renforce les possibilités d'un nouveau choc économique du Moyen-Orient, ce qui est probable que les gouverneurs de la banque centrale entraîneront plus de prudence dans les décisions visant à réduire les taux d'intérêt.
La Réserve fédérale américaine et la Banque d'Angleterre se préparent à des décisions décisives ces jours-ci, à un moment où les frappes israéliennes contre l'Iran sont de l'ombre sur une série de chocs géopolitiques, y compris la guerre commerciale lancée par l'ancien président américain Donald Trump, ce qui complique les perspectives de croissance et d'inflation à court terme.
Les analystes ont averti que toute escalade supplémentaire des hostilités pourrait pousser les prix du pétrole à plus de 80 dollars le baril, malgré la récente baisse des taux d'inflation. La Banque d'Angleterre devrait conserver le taux d'intérêt à 4,25% lors de sa réunion demain, après une réduction précédente en mai.
Avec des souvenirs de la forte augmentation des prix à la consommation restant après que la pandémie de Kofid soit restée dans l'esprit du public, les politiques en espèces souhaitent ne pas apparaître dans l'apparition de la clémence même avec les excès des prix de l'énergie pour les objectifs d'inflation. Le danger réside dans la survenue d'une "stagnation inflationniste" qui nuise à la croissance et pousse les prix à augmenter, et exacerbe l'impact des obstacles commerciaux imposés par Trump, ce qui renforce les arguments appelant les décideurs politiques avant que la politique monétaire ne réduit, selon les économistes.
Torstein, l'économiste en chef d'Apollo Global Management, a déclaré que les responsables de la Réserve fédérale sont actuellement confrontés à la possibilité qu'ils soient "dans deux directions complètement contradictoires" quant à la réduction de l'intérêt ou non.
En mars, les attentes des politiques fédérales ont déjà indiqué que la guerre commerciale de Trump affecterait négativement les deux côtés de sa double mission, s'attendant à un ralentissement de la croissance et des taux de chômage élevés. Comme le fédéralisme est prêt à publier ses dernières attentes économiques aujourd'hui, il est probable que les hostilités entre Israël et l'Iran soient plus susceptibles de compliquer la comparaison entre la réduction de l'inflation et le soutien du faible marché du travail américain. "Jusqu'à ce que la vision soit claire, la Réserve fédérale restera dans un état d'incertitude, ce qui l'empêche de réduire de manière proactive les taux d'intérêt", a déclaré Diane Swank, économiste en chef de KBMG.
Brent Crude, l'indice mondial du pétrole, a enregistré un bond de 12% à 78,5 $ le baril aux premières heures de vendredi matin, après qu'Israël a commencé ses frappes contre les installations du programme nucléaire iranien et les sites militaires qui y sont associés. Cependant, les prix sont revenus et ont ensuite diminué pour enregistrer une baisse de lundi, avec la réouverture des marchés, de 1,6% à 73,12 $ le baril.
Les analystes estiment que la vague de hauteur peut perdre son élan si les débits d'huile ne sont exposés à aucun trouble majeur, et si Téhéran s'abstient de répondre à la fermeture de l'hormone biomée de la navigation. "Dans le pire scénario qui comprend une arrêt complet des approvisionnements iraniens de pétrole et la fermeture du détroit d'Hormuz, les prix du pétrole peuvent passer à plus de 120 $ le baril", a déclaré Jim Reed, analyste à Deutsche Bank. Il a ajouté: "Comme pour un scénario plus modéré, il comprend une réduction de 50% des exportations iraniennes sans l'extension de l'agitation à la région dans son ensemble, les prix resteront près de leurs niveaux actuels." Reid a ajouté que les marchés "semblent désormais être un scénario plus modéré".
Les données publiées par le Bureau du commerce maritime britannique ont montré lundi que le nombre de navires qui ont traversé le détroit d'Hormuz diminuaient de 147 navires la semaine précédente à 111 navires, mais les indicateurs ne montrent pas l'existence d'un siège ou de la fermeture réelle de ce corridor maritime étroit reliant le golf persan.
Certains économistes ont souligné que les prix du brut Brent sont toujours sans leurs niveaux enregistrés au début de l'année, ce qui renforce l'avis que l'American Federal, la Angleterre Bank et d'autres banques centrales se concentreront davantage sur les données économiques locales et non sur les développements du marché pétrolier.
Aux États-Unis, les données sur l'inflation pour le mois de mai, qui ont été mieux que prévues, ainsi que les indicateurs du récent rapport d'emploi sur un éventuel ralentissement du marché du travail, une pression accrue sur le président fédéral américain Jerome Powell pour réduire les taux d'intérêt pendant le reste de l'année.
La semaine dernière, le président américain Donald Trump a décrit Powell comme un «imbécile», le critiquant sur les coûts d'emprunt au niveau de 4,25 à 4,5%, ce qui représente plus de deux fois plus que le taux d'intérêt sur les dépôts de la Banque centrale européenne.
Cependant, certains économistes voient que la vague d'inflation qui a suivi la pandémie de Korona a accru la possibilité que les tâches de douane conduiront à ce que l'on appelle les effets des deuxième et troisième cycle de prix, laissant la Réserve fédérale face à un problème d'inflation continu.
Joseph Ghania, de l'Institut Peterson pour l'économie internationale, a déclaré que l'anxiété est que les gens voient le retour de l'inflation comme un indicateur à un nouveau choc de prix similaire à ceux qui ont suivi la pandémie, ce qui peut les conduire à exiger une compensation sous la forme d'augmentation des salaires, qui menace de transmettre ces pression vers d'autres groupes de biens et de services.
Par conséquent, les économistes ont souligné la nécessité pour les banques centrales de prendre au sérieux la possibilité d'un saut durable des prix du pétrole. "La guerre commerciale signifie des prix élevés et des ventes basses", a déclaré le comportement de Torstein, économiste en chef chez Apollo Global Management. Tant que les bas prix du pétrole sont un facteur équilibré pour ces effets. Il a ajouté: "Mais si nous retournons aux théories économiques de base et nous demandons les résultats des prix élevés du pétrole, nous constaterons qu'ils sont complètement similaires aux résultats des guerres commerciales."
"Le fédéral était essentiellement susceptible de maintenir les taux d'intérêt inchangés jusqu'au troisième trimestre, et les récents développements renforcent cette tendance", a déclaré Warner Patterson, responsable de la stratégie de marchandise dans Ang.
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