Au milieu des attentes pour réduire l'intérêt
La Banque centrale européenne se réunit jeudi, au milieu de l'accent mis sur les répercussions des tâches de douane, et si elle demande plus de taux d'intérêt, par les décideurs monétaires.
Le président américain Donald Trump a annoncé plus tôt en avril (avril) l'imposition de droits de douane mutuelle sur divers pays du monde, qui comprenait 20% sur les importations de l'Union européenne, avant de les rétracter soudainement la semaine dernière pendant 90 jours, ce qui a provoqué de graves fluctuations sur les marchés financiers, selon Reuters.
Mais cette date limite de négociation supplémentaire n'a pas calmé les marchés anxieux; L'ambiguïté est plutôt restée en contrôle de la scène. Vendredi, les États-Unis ont exclu certaines importations électroniques à partir de frais élevés, puis ont annoncé que cette exemption serait temporaire, ce qui a augmenté l'incertitude.
"Il sera intéressant de savoir comment la Banque centrale européenne suivra ce cordon serré, tout en reconnaissant ce qui doit être reconnu, sans trop adopter un ton pessimiste", a déclaré Yans Eisenshmitt, économiste en chef européen de Morgan Stanley.
Vous trouverez ci-dessous 5 questions principales pour les marchés:
1- La Banque centrale européenne réduira-t-elle les taux d'intérêt jeudi prochain?
Il est plus probable qu'il le fera.
Les marchés sont entièrement confus par 25 points de base, qui baisseront au taux d'intérêt sur les dépôts à 2,25%, et c'est un changement d'attente; Le marché n'était qu'une possibilité égale avant que les frais mutuels annoncés par Trump ne commencent à vérifier.
La Société Générale Banque n'a pas exclu une réduction de 50 points à des restrictions clairement hors restrictions.
Les opinions au sein de la banque étaient auparavant différentes concernant une réduction en avril, mais certains membres ont vu que les développements liés aux frais avaient renforcé les justifications de cette décision.
2- Comment les nouveaux frais imposés par Trump affecteront-ils la croissance et l'inflation?
Il est difficile de confirmer, compte tenu des négociations. Mais même avec la date limite temporaire, l'Union européenne est toujours soumise à 10% de frais en général, en plus de frais plus élevés sur l'acier, l'aluminium et les voitures, qui affecteront tous négativement la croissance.
Avant la retraite soudaine de Trump, mercredi, des sources de la Banque centrale européenne ont déclaré à Reuters qu'une estimation précédente avec une perte d'un demi-pourcentage de croissance au cours de la première année était très optimiste, et que les dommages pourraient dépasser un pourcentage complet, ce qui signifie éliminer toutes les attentes de croissance pour 2025.
Quant à l'impact des frais sur l'inflation, il n'est pas clair et cela dépendra du niveau de la réponse européenne sur les procédures de Trump et de l'étendue de la désintégration des chaînes commerciales mondiales à long terme.
Mais actuellement, les prix du pétrole ont diminué de 13% ce mois-ci, l'euro a augmenté de plus de 9% depuis début mars, tandis que la Chine - le plus grand exportateur de l'Union européenne - est la plus touchée par les frais, tous les facteurs qui poussent à plus de contraction des prix.
"Il y a un examen complet des attentes de croissance, et comme l'euro est très fort, ce qui restreint l'inflation, la banque centrale peut se concentrer à court terme sur la croissance", a déclaré Sima Shah, la plus grande stratégie de marché mondial de la gestion des actifs de princesse.
3- La banque devra-t-elle accélérer le rythme de réduction des intérêts?
Les marchés pensent cela. Les commerçants s'attendent désormais à une réduction supplémentaire des taux d'intérêt cette année après la réduction de jeudi. Il s'agit d'une transformation majeure; Auparavant, les marchés ne s'attendaient pas à une autre réduction avant 2026.
Mais les analystes économiques voient une voie plus conservatrice. Un sondage de Reuters a montré que les attentes modérées n'indiquent qu'une réduction supplémentaire, portant le taux d'intérêt à 2% au second semestre.
"Le principal problème est que nous sommes confrontés à une énorme ambiguïté sur la nature de la politique économique qui peut être attendue des États-Unis, et ce problème est toujours en cours", a déclaré Yans Eisenshmitt de Morgan Stanley.
4- Les incitations financières allemandes sauveront-elles la situation?
pas encore.
La réforme de l'Allemagne de ses règles constitutionnelles liées à la dette, afin d'augmenter les dépenses en infrastructure et en défense, est un changement majeur dans la politique de l'Union européenne, mais son impact économique n'apparaîtra plus tard.
"L'impact économique des dépenses financières allemandes est l'histoire de 2026, pas 2025", a déclaré Simon Wales, économiste en chef européen chez HSBC.
5- Dans quelle mesure la Banque centrale européenne se sent-elle préoccupée par la stabilité financière?
Les décideurs ne semblent pas très anxieux jusqu'à présent, mais ils ont intensifié leur surveillance des banques et des marchés.
Malgré les fluctuations des obligations européennes, elle n'était pas fortement son homologue américain, et l'écart du coût de l'emprunt entre les pays européens pauvres et l'Allemagne n'a pas accueilli des niveaux inquiétants.
Cependant, la Banque centrale européenne est toujours préoccupé par le fait que la pression financière des entreprises non financières passera aux prêteurs traditionnels pendant les périodes de troubles du marché. On pense que certains fonds spéculatifs reçoivent les enjeux de la dette qui ont joué un rôle dans les fluctuations récentes.
"Je m'attends à ce que la banque centrale dise qu'elle est prête à se déplacer si les fluctuations du marché sont injustifiées compte tenu des bases", a déclaré Gregory Pescis, responsable des investissements dans des outils à revenu fixe à Amondi (la plus grande société de gestion d'actifs en Europe).
En effet, Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a déclaré vendredi que la banque était prête à utiliser ses outils pour maintenir la stabilité financière et qu'elle a une forte record de création de nouveaux outils en cas de besoin.
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