Les banques centrales sont contrôlées au prix de l’or, pas des investisseurs individuels … des conseils importants pour vous

Tout au long de ma carrière, qui a duré des décennies sur les marchés des capitaux, j'ai confirmé qu'il ne s'agit pas seulement des résidus brillants du passé, mais plutôt une origine stratégique sérieuse pour les investisseurs contemporains. Après des années à parler d'or, il est bon de dire que les banques centrales du monde - et maintenant le système bancaire américain - ont finalement commencé à rattraper leur retard.

Au 1er juillet 2025, l'or sera officiellement classé comme une origine liquide de haute qualité de la première catégorie (HQLA) en vertu des réglementations bancaires de Bâle 3. Cela signifie que les banques américaines peuvent calculer l'or matériel, de 100% de sa valeur marchande, dans leurs réserves de capital de base. Il ne sera plus déterminé par 50% comme l'origine de la "troisième catégorie", comme ce fut le cas dans les anciennes règles.

Il s'agit d'un changement majeur dans le point de vue des autorités organisationnelles de l'or, et c'est une confession longuement attendue de ce que beaucoup d'entre nous savent depuis des décennies: l'or est de l'argent. C'est le type d'argent que vous souhaitez posséder lorsque le monde brûle.

Les banques centrales savent que l'or est l'argent réel. N'est-ce pas?

Il est clair que je ne suis pas le seul à y croire. Les banques centrales sont à l'avant-garde de la scène depuis 15 ans. Au premier trimestre de cette année, les banques centrales ont ajouté 244 tonnes métriques d'or à leurs réserves officielles, selon le World Gold Council (WGC). C'est 24% sur le semestre de cinq ans.

Ce n'est pas une anomalie pour une fois. Il fait plutôt partie d'une tendance à long terme qui a commencé sérieusement après la crise financière de 2008 et a accéléré après la ré-classification de l'or sous la convention de Bâle 3 en 2019. Selon le Conseil mondial de l'or, environ 30% des banques centrales disent qu'elle prévoit d'augmenter leurs biens d'or au cours des 12 prochains mois - le niveau le plus élevé enregistré dans leur enquête.

Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l'or? Pour la même raison, qui me pousse ou vous pousse ou moi: pour protéger de la faible valeur de la monnaie, des troubles géopolitiques et des dettes débridées. Avec la demande croissante d'impression mondiale de monnaie papier, je pense que le métal jaune est toujours l'un des magasins à valeur à faible imprimé et non imprimés.

Si les banques centrales du monde se dirigent vers l'or, les investisseurs individuels ne devraient-ils pas faire de même?

Vente au détail

Heureusement, la réponse est oui. Selon les dernières données de sondage menées par la Gallup Foundation, près d'un quart des adultes aux États-Unis affirment maintenant que l'or est le meilleur investissement à long terme - une forte augmentation par rapport à l'année dernière, et bien supérieure à 16% qui disent que les actions sont les meilleures. Seul l'immobilier est le plus haut rang.

Cela peut être important. Pour la première fois depuis plus d'une décennie, les Américains disent qu'ils préfèrent l'or aux stocks. Les investisseurs semblent de plus en plus sceptiques quant à la voie boursière à court terme, et ils reviennent à ce qui a historiquement réussi en période d'incertitude.

J'ai dit pendant des années que l'or appartient à toutes les variétés de portefeuilles. En 2020, j'ai dit à CNBC que je crois que l'or pourrait atteindre 4000 pour une once en raison de la politique monétaire la plus flexible et élargir le budget public de la banque centrale. Mais bientôt nous sommes arrivés aujourd'hui, et le métal est échangé à 3 340 $.

Aujourd'hui, je voudrais modifier mes attentes.

Avec l'application des définitions de douanes du président Donald Trump, l'état continu de l'incertitude mondiale et la forte demande d'or par les banques centrales, je pense maintenant que l'or peut atteindre 6 000 $ la once à moyen à long terme.

Gold Shares: un cas étrange

Mais ici, les choses deviennent intéressantes et confuses. Bien qu'il continue d'atteindre ses niveaux les plus élevés de tous les temps, les actions des sociétés d'extraction d'or assistent de flux continu à l'étranger.

Le Vaneck Gold Miners ETF (NYSE :), qui a suivi bon nombre des plus grands producteurs d'or au monde, a connu des saignements capitaux pendant des mois. Même avec la hausse des prix de l'or, les flux d'argent hebdomadaires étaient négatifs, car les investisseurs ont retiré des milliards d'actions miniers.

Il est difficile d'ignorer cette séparation. Il indique une préoccupation plus profonde pour les investisseurs concernant la santé opérationnelle et financière des sociétés minières. Contrairement à Material Gold, qui suit simplement le prix immédiat, les sociétés minières sont vulnérables au coût-cost, au manque d'emploi, aux risques géopolitiques et autres. Cependant, ces vents opposés ne sont pas nouveaux, et ils ne devraient pas bloquer l'effet de levier de base fourni par les actions de sociétés minières à haute qualité dans l'environnement Gold Height.

Historiquement, les actions d'or ont tendance à saper le même métal jusqu'à ce que les prix élevés soient considérés comme durables. Le capital institutionnel a tendance à attendre le signe de "tout est clair". Cela signifie souvent que les investisseurs individuels peuvent fonctionner à l'avant-garde du processus de rotation. Si les prix de l'or restent élevés - ou augmentent, comme je m'attends - je pense que nous verrons les flux renouvelables vers le domaine de l'exploitation minière.

Pendant ce temps, nous avons vu des investisseurs de plus en plus préférés que les fonds d'investissement se sont négociés dans des sociétés d'or et de flux / royales soutenues par les financières comme des moyens moins dangereux d'exposition. C'est compréhensible. Ces outils fournissent le côté haussier de l'or avec des problèmes moins opérationnels.

Être la banque

III est plus qu'un simple changement organisationnel. Je pense que c'est une confirmation de cela. Cela confirme ce que beaucoup d'entre nous croient depuis longtemps au sujet de la position de l'or comme origine en espèces et couverture contre le chaos.

Si les institutions financières les plus puissantes au monde augmentent leur exposition à l'or et que les organismes organisationnels le renforcent comme une origine liquide du premier degré, qu'est-ce qui entrave l'investisseur ordinaire?

Comme c'est toujours le cas, je recommande une participation de 10% en or, avec 5% en or matériel (alliages, pièces de monnaie, bijoux) et 5% en actions d'extraction d'or de haute qualité, fonds d'investissement conjoints et / ou fonds d'investissement négociés. N'oubliez pas de restaurer l'équilibre régulièrement.

***

Toutes les opinions et données fournies sont modifiables sans préavis. Certaines de ces opinions peuvent ne pas convenir à chaque investisseur. En cliquant sur le lien (liens) ci-dessus, vous serez dirigé vers les (sites) du tiers. US Global Investors ne ratifie pas toutes les informations fournies par ce site (ces sites) et n'est pas responsable de son contenu.