L'euro joue un plus grand rôle sur le marché mondial des options de monnaie, car les commerçants évitent le dollar en raison des risques des politiques américaines inattendues et de la guerre commerciale mondiale.
Les volumes de négociation ont été témoins d'un changement remarquable, entre 15% et 30% des contrats liés aux dollars par rapport aux principaux devises à l'euro, sur la base des données de dépôt et de compôt de la société "Depository Trust & Clearing Corporation" au cours des cinq premiers mois de cette année par rapport aux cinq derniers mois de 2024. Les données sont également utilisées par l'euro comme des déplacements en toute sécurité.
Le principal gagnant euro sur le marché des devisesBien que les transactions qui incluent le dollar dominent toujours le marché des devises de 7,5 billions de dollars par jour, cela peut être une preuve précoce que la monnaie verte est confrontée à une concurrence croissante en tant que monnaie de réserve mondiale. Les commerçants évitent le dollar après sa baisse la plus importante depuis des années, dans ce qui semble être la monnaie unifiée de l'Europe est le principal gagnant, les marchés de la région bénéficiant de milliards de dollars des dépenses de motivation gouvernementales.
"Si nous déménageons dans un environnement dans lequel les flux d'Europe deviennent plus importants, nous pouvons être en train de passer à un environnement dans lequel les paires d'euros dominent tout", a déclaré Oliver Brennan, la stratégie d'options BNP Paribas SA.
À ce jour, la monnaie unifiée de l'Europe a augmenté de 11% par rapport au dollar, enregistrant son plus haut niveau depuis 2021 avec plus de 1,16 $. D'un autre côté, le dollar est tombé contre toutes les principales devises, son indice a diminué de plus de 7% à son plus bas niveau depuis 2022, ce qui sape la confiance dans les actifs américains.
Le pessimisme croissant envers le dollarPeut-être que cet effondrement n'a pas encore atteint le couloir. Le directeur de l'éminent hedge fund, Paul Tudor Jones, s'attendait à une baisse supplémentaire de 10% par rapport au dollar au cours de la prochaine année. L'inversion des contrats du risque, une mesure du moral sur le marché des options, indique une augmentation du pessimisme envers le dollar contre le yen, alors qu'elle semble moins pessimiste quant à l'euro-où, et il s'agit d'un "signal très important" pour l'euro, selon Brennan.
Comme les marchés doutent de la stabilité du dollar, les fluctuations implicites de l'euro apparaissent contre le yen dans ses cas les plus stables pendant près de quatre ans, par rapport aux fluctuations entre la monnaie verte et le yen japonais.
Brennan a déclaré: "Le marché estime que le dollar - où sera plus volatil que l'Eurowhere en cas de choc négatif sur les marchés, et c'est l'opposé de ce qui se passait auparavant dans de tels événements ... et s'il s'agit de la croyance dominante, cela signifie que le marché voit dans l'euro un refuge sûr que le dollar."
Les fluctuations du dollar sont plus élevées que l'euroBen Ford, la stratégie monétaire dans Macro Hayef, a expliqué que le coût des options est également un facteur influent. Bien que les fluctuations implicites soient tombées en général après le saut qu'elle a été témoin pendant le chaos des marchés en avril, il s'élève toujours à 11% sur une période de trois mois pour la paire du dollar-nin, contre moins de 9% pour l'Euro-Nin.
Ford a ajouté: "Le marché trouve des moyens moins chers d'exprimer ses attentes, d'autant plus que les attentes suggèrent la surface de l'euro en performance."
Il semble également que les commerçants préfèrent l'euro au dollar lorsqu'il s'agit d'embrasser ou de parier sur de grands mouvements dans le yen. Cela est évident à travers ce que l'on appelle les différences d'options de papillons avec un taux de Delta 10 (un outil pour mesurer les attentes des investisseurs concernant la survenue de taux de change graves), car la différence entre l'euro-in et le dollar-yen a constamment une expansion depuis avril.
Lagarde appelle pour saisir l'opportunité et améliorer la position de l'euroLe dollar a été exposé à plusieurs reprises à remettre en question sa domination, et après que l'euro se débattait, au début de l'année, près du niveau de lien avec la monnaie verte, et plusieurs investisseurs ont documenté que la valeur de la monnaie unifiée diminuera sans son compteur américain, les annonces de Trump sur les droits de douane en avril d'avril pour abandonner les actifs du dollar.
Malgré la reprise des actions américaines depuis lors, le bonus de risque en dollars est toujours élevé, et il peut nécessiter le retour de "American Exceptional" pour refléter cette tendance, selon Sando, la stratégie principale des dérivés mondiaux dans "Bloomberg Intelligence".
Pendant ce temps, le président de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a appelé les décideurs à saisir l'opportunité et à améliorer la position mondiale de l'euro.
"Il y a des attractions qui poussent vers l'euro, dont la plus importante est la disponibilité d'actifs plus sûrs en Europe et une croissance accrue dans la région." D'un autre côté, d'autres facteurs éloignent les investisseurs du dollar, comme l'incertitude sur les tâches de douane, les risques qui menacent le `` exceptionnel '' `` '' et les attentes du macroéconomique.
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