Les magasins sont pleins en Amérique … et qu’après?

En ce qui concerne les fonctions de douane, les entreprises américaines ont traité au sérieux le président Donald Trump, prenant littéralement ses déclarations. Depuis son élection début novembre, sur la base d'un programme visant à remodeler le système commercial mondial en imposant des frais exorbitants aux marchandises importées aux États-Unis, les importations ont enregistré une valeur de 79 milliards de dollars. Les données du ministère américain du Commerce, publiées le 6 mai, indiquent que cette augmentation est la plus importante en termes de pourcentage, c'est-à-dire pendant une période de cinq mois depuis février 1992.

Mais tous les indicateurs indiquent aujourd'hui que la mutation des importations approche de sa fin, et elle peut déjà être adoptée, ce qui soulève des questions sur la façon dont les sociétés s'occuperont de leurs actions amplifiées, et que se passera-t-il lorsque ces actions s'épuiseront et devront importer à nouveau? Peut-être que la réponse réside dans un phénomène connu sous le nom de "effet de fouet".

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Diminution des bénéfices et démobilisation des employés

L'effet "Whip" fait référence à la scène qui intervient après que les entreprises ont submergé les demandes proactives de tâches de douane, pour se retrouver plus tard accablé par d'énormes actions. Il risque le risque de devoir réduire les prix, ce qui conduit à l'érosion de ses marges de bénéfice et l'emporte à la démobilisation des employés. Et si les droits de douane sont réglés à des niveaux élevés, ces actions deviennent un gain temporaire, afin que les entreprises évitent les coûts supplémentaires pour une courte période.

Mais que se passe-t-il lorsque les entreprises reviennent à l'importation après avoir entré les droits de douane dans la mise en œuvre? Absorbez-vous le coût des honoraires de Trump, ou les transportez-vous aux consommateurs en augmentant les prix? Dans les deux cas, le résultat négatif en est un. Si vous choisissez d'absorber le coût, ses marges bénéficiaires seront à nouveau érodées, ce qui peut conduire à la démobilisation des employés. Si les prix sont augmentés, les clients peuvent être réticents à acheter et une baisse des ventes, provoquant une pression sur les marges bénéficiaires et conduisant également à la démobilisation des employés.

Dario Perkins, un expert stratégique de TS Lombard, a abordé l'impact punitif des tâches de douane sur les entreprises et les consommateurs. "Lorsque les entreprises américaines sont confrontées à des droits de douane, elles ne devront augmenter les prix ou tolérer la pression sur les marges bénéficiaires. Dans les deux cas, les bénéfices diminueront. Si les entreprises choisissent de défendre leurs marges, le revenu réel des consommateurs diminuera, ce qui conduira à des ventes faibles."

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Diminution des attentes de croissance

Ce n'est pas l'opinion de Perkins seul, car un grand nombre d'économistes s'attendent à un ralentissement de la croissance du PIB progressivement tout au long de l'année, contre 1,8% au cours du trimestre en cours (sur une base annuelle) à 1,2% au troisième trimestre, jusqu'à 0,9% au dernier trimestre. Les estimations indiquent également une augmentation du taux de chômage de 4,2% à 4,6% au début de 2026.
Bien que les sociétés répertoriées sur l'indice Standard & Poor's 500 soient sur le point d'annoncer une croissance de 12,3% au premier trimestre par rapport à la même période de l'année dernière, ces sociétés ont réduit leurs attentes pour le trimestre en cours, car il est prévu que la croissance des bénéfices ne dépasse pas 4%. De plus, les analystes de Wall Street ont réduit leurs attentes pour la croissance des entreprises qu'ils suivent, dès que possible depuis la recherche Bianco.

Berkins de Lombard a souligné un autre danger qui ne reçoit pas une attention suffisante dans le dossier commercial, et il est lié au secteur bancaire. La coïncidence des douanes de Trump menace de ralentir le mouvement du commerce mondial, et certains observateurs vont dans la mesure où il y a une interdiction réelle du flux de marchandises entre la Chine et les États-Unis, Siban a un effet sur les données au cours de ce mois. Le problème est que le commerce mondial ne peut pas se poursuivre sans financement bancaire. Le dernier rapport de stabilité financière publié par le Fonds monétaire international a déclaré que les banques fournissent environ 10 billions de dollars de financement pour le commerce mondial. Si ce commerce ralentit, le flux de financement - qui est l'artère vitale de toute économie - réduira, entraînant le resserrement des conditions financières. "L'incertitude, les arrêts soudains et la baisse des revenus des entreprises peuvent tous sécher les sources de crédit", a écrit Berkins.

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Le président Trump et le secrétaire au Trésor Scott en aient à noter que la Maison Blanche est sur le point de conclure des accords commerciaux avec un certain nombre de grands partenaires. "Nous évaluons 18 relations commerciales très importantes, et nous négocions actuellement avec 17 de ces partenaires commerciaux, à l'exception de la Chine", a déclaré lors d'une audience devant le comité de crédit à la Chambre des représentants le 6 mai. "Je m'attends à une réduction tangible des tâches de douane qui nous ont été imposées, ainsi qu'une baisse des obstacles non personnalisés", a-t-il ajouté.

Nous l'espérons, sinon le rebond du "fouet" sera douloureux.