Moody’s a confirmé ce que nous savons à l’avance sur les dettes américaines

S&B Global Rétinction a été le premier à dépouiller les États-Unis de sa cote de crédit «AAA» en 2011, puis il a été suivi par Fitch en 2023.

Comme la situation financière américaine s'est exacerbée depuis lors, il était presque certain que la troisième grande agence de notation de crédit, Moodyz, a suivi l'exemple des deux autres agences à un moment donné.

Cela s'est produit vendredi soir, après la fermeture des marchés, car Moody's a réduit la cote de crédit de l'Amérique pour un degré, à "AA1", similaire à ce que "S&B" et "Fitch" ont fait.

"Moody's" a déclaré dans un communiqué que cette mesure "reflète l'augmentation continue de plus d'une décennie de la proportion de la dette publique et des paiements d'intérêts à des niveaux de classes plus élevées." Elle a ajouté: "Les administrations américaines successives et le Congrès n'ont pas réussi à atteindre des mesures qui reflètent la tendance à la hausse du gros déficit financier annuel et des frais d'intérêt croissants."

Cependant, il est clair que la possibilité que le gouvernement américain ne soit pas en mesure de payer ses obligations envers les créanciers est presque non existant, et comme les expériences précédentes ont montré une fois que la classification a été réduite par S&B et Fitch, la capacité du Département du Trésor à emprunter ne dépend pas des lettres dans un rapport de classification de crédit.

Selon les données du Trésor américain, la possession d'étrangers d'obligations américaines a presque doublé depuis 2011 pour dépasser 9 billions de dollars et a augmenté d'environ 1,5 billion de dollars depuis 2023.

En outre, le dollar américain conserve toujours sa position de monnaie de réserve majeure dans le monde, avec une part de 58%, soit environ trois fois la part de 20% en euros.

La relaxation de l'administration américaine en dette contenant

Par conséquent, bien que la procédure de Moody ne met pas grand-chose au crédit réel de l'Amérique, il met en évidence l'inaction croissante dans la position du gouvernement américain vers l'escalade de la dette et les milliards de dollars annuels.

Depuis 2019, les États-Unis ont ajouté environ 13 billions de dollars à sa dette générale pour soutenir l'économie pendant la Korona et le financement des agendas des présidents actuels Donald Trump et précédemment Joe Biden, pour atteindre la dette totale à environ 36 billions de dollars.

Regardez maintenant le projet de loi budgétaire que les républicains de la Chambre des représentants cherchent à adopter.

Le «Comité d'un budget fédéral responsable» indique que le projet de loi délivré par le «comité des routes et de la mélage» à la Chambre des représentants ajoutera 3,3 billions de dollars supplémentaires à la dette publique, et augmentera également le déficit budgétaire annuel à plus de 7% du produit intérieur brut d'ici 2034.

Selon les estimations actuelles, il était à l'origine prévu que la dette fédérale en possession de parties en dehors du gouvernement fédéral passerait d'environ 100% du produit intérieur brut cette année, à 117% d'ici 2034, mais ce projet de loi, y compris les réductions d'impôt et les augmentations de dépenses, augmentera le pourcentage à 125%.

"Les administrations américaines successives et le Congrès n'ont pas réussi à atteindre à plusieurs reprises les procédures qui reflètent le cours du déficit financier annuel important et les frais d'intérêt croissants", a déclaré Moody's. Elle a ajouté: "Nous ne pensons pas que les propositions de dépenses actuelles entraîneront des remises fondamentales sur plusieurs années en dépenses ou déficit obligatoires."

Les chiffres de la dette américaine sont terrifiants

Cela ne signifie pas que les décideurs de Washington ne connaissent pas ces risques. En mai, Scott, secrétaire du Trésor américain, a déclaré aux membres du Congrès que la dette et le déficit financier marchaient dans un chemin "non durable". Il a ajouté: "Les chiffres de la religion sont vraiment terrifiants", avertissant d'une éventuelle crise qui peut résulter d'un "arrêt soudain dans l'économie avec la disparition du crédit", soulignant son engagement à éviter ce scénario.

Néanmoins, l'administration actuelle de Trump ne fait rien pour contrôler les dépenses ou réformer la situation financière, à l'exception de l'affirmation selon laquelle l'extension des "remises fiscales et des opportunités commerciales" approuvées dans le premier État de Trump en 2017 stimulera la croissance économique et augmentera les revenus du gouvernement.

Mais "Moody's" voit ce pari plus que nécessaire. "Au cours de plus d'une décennie, la dette fédérale américaine a fortement augmenté en raison du déficit financier continu", a déclaré l'agence, ajoutant: "Au cours de cette période, les dépenses publiques ont augmenté, tandis que les remises fiscales ont réduit les revenus. Avec le déficit croissant et la dette, les taux d'intérêt ont augmenté, les paiements d'intérêts sur la dette publique ont doublé."

Bombe de religion américaine

Cela peut être le facteur le plus important dans la récente décision de "Moody". Avec les taux d'intérêt élevés, le gouvernement américain a dépensé environ 1,13 billion de dollars dans le service de la dette en 2024, ce qui est près du double qu'il payait les années précédentes.

Les craintes sont que la dette fédérale atteindra des niveaux qui rendent les recettes fiscales insuffisantes pour couvrir les avantages de la dette, qui obligeront le gouvernement à emprunter à nouveau pour payer les avantages, un scénario appelé économistes comme une "bombe de dette".

La bonne nouvelle, si vous l'êtes, est que la détérioration de la situation financière américaine n'était cachée à personne, et pourtant les investisseurs du monde entier ont continué à acheter des obligations américaines, le dollar et les actions.

Le Trésor a annoncé vendredi que les investisseurs étrangers ont ajouté 233 milliards de dollars à leur possession d'obligations publiques américaines en mars, après avoir ajouté 257 milliards de dollars en février, au cours des deux plus grands mois consécutifs en termes d'achat.

Les leçons d'histoire montrent de nombreux exemples d'avertissement d'empires et de grands pays qui ont disparu en raison de leur imprudence financière. Et lorsque les sources d'argent sèchent, la colère populaire commence.

Il est regrettable que quelques politiciens de Washington prennent cette crise au sérieux, préférant gérer les affaires quotidiennes sans tenir compte de l'avenir du pays. Une fois que les États-Unis sont actuellement le premier pouvoir économique au monde, cela ne signifie pas nécessairement qu'il conservera cette position à l'avenir.